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今年产业链矛盾集中在成材端，原料能不能涨以及能涨多高，取决于成材需求多大程度上好转。近日钢材市场呈现供减需增的迹象，全国建材成交尚可，市场情绪较为积极，刚需与投机均有成交。上周 237 家主流贸易商建材成交均值在 16.3 万吨，环比上上周均值增加 24.2%。热卷需求也有恢复，产量下降后，市场信心提振，成交好转。不过当前目前库存压力大，处于历年同期偏高水平，需求的兑现仍然是个漫长的过程，价格难以走出持续上涨的行情。

受成材走势影响，铁矿向上空间有限，阶段性补库结束后，钢厂依然会保持低库存策略，铁矿没有持续上涨的基础。建议把握机会高位卖出套保，关注 2301 合约反弹到 700 元/吨上方的机会。

（文章来源：中信建投期货）