对于油脂油料领域，马来西亚棕榈油产量早已见顶，而印尼油棕树在经历这些年的持续产量扩张后，随着种植面积增长放缓，整体树龄结构也已经接近15-18年的产量衰退期，未来几年我们可能将很快看到全球棕榈油产量的见顶。在不久的将来，我们可能将看到全球植物油步入长线的去库存周期，这将推动植物油价格重心不断上移。当然，看好长线的植物油去库存并不代表现在大家就要去做多，考虑到近两年全球棕榈油产量连续受到干旱及疫情的影响，明年存在复产预期，且植物油价格已经处于历史高位区间，再继续做多油脂的盈亏比并不合适。待植物油价格回落至合理区间，再布局长线多单都来得及。

（文章来源：中信建投期货）