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天风期货报告分析指出，镍作为波动率较大的品种，在当前基本面矛盾并不突出的情况下，交易核心以宏观为主，需持续关注宏观动向。

基本面上，镍矛盾并不突出。周内进口镍板持续到货，缓解现货紧张的压力。不锈钢终端需求孱弱，尚未见回暖起色，不锈钢利润亏损10%-15%区间，预计钢厂将持续向镍铁厂寻求利润，镍铁价格存在进一步下跌空间。短期来看，前期超跌迎来镍价修复基本到位，负反馈压力下，镍价上方空间有限。纯镍绝对低库存一定程度上支撑镍价，但更多的体现在back结构走强上，月差策略推荐正套为主。

（文章来源：天风期货）