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近期钢厂主动减产的范围逐渐扩大，硅铁出口情况不佳，需求已经实质性下滑。按照目前钢材终端需求下移情况，以及海外市场的疲软状态，硅铁需求最差的时候还没有到。虽然硅铁企业已经减产应对，但多半地区现货还有不错的利润，硅铁企业减产力度不足，和需求端的下移并不匹配。硅铁供需基本面仍然偏弱运行。产业负反馈驱动下持续考验下方成本支撑，因此未来极限成本非常重要。按照推算，硅铁极限成本在6400元/吨，市场极度悲观情况下，期货价格去考验极限成本也有一定的可能性。

策略：

考虑到8000元/吨以上的空单已经获利颇丰，建议适当减仓兑现利润，其余仓位可继续持有。

风险提示：

夏季用电短缺、粗钢减产落空

（文章来源：中信建投期货）