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方正中期期货投资咨询部主管杨莉娜表示，有色金属相关品种与宏观经济走势密切相关，因此当前整体宏观面走向对有色金属形成较强的偏空带动。特别是在政策收紧与经济衰退成为当前市场波动的核心逻辑的情况下，预计大宗商品本轮牛市已经结束，风险类资产仍有较大的回落空间。

杨莉娜表示，过去两年欧美超宽松的货币政策在修复经济的同时，也带来了巨大的通胀压力。行至当下，欧美各国陆续被迫开启加息，这意味着全球资金成本上升，并从需求端抑制通胀。受此影响，全球资产定价面临重估，风险资产将逐渐承压，股市及大宗商品均受到压力。

“从较长时间来看，全球面临能源转型，有色金属在长期会继续受益于清洁能源领域的需求增长，铜、铝、锌、镍、锡均将从中持续受益。同时，长期矿产投资不足的问题也在多个有色品种存在，且低库存情况持续，这将限制有色金属价格向下调整的空间。”杨莉娜表示，如果类比2008年后有色金属市场走势，本轮有色金属行情无论从调整的空间还是持续时间上，都可能是相对级别较小的调整。

(文章来源：期货日报；原文标题：高位下泻！“铜博士”罕见暴跌，镍价跌超50%！有色金属牛市已结束？下半年如何演绎？)

（文章来源：期货日报）