在个人养老金试点加速落地背景下，养老理财产品问世已满半年，步入常态化发行阶段，试点范围也从“四地四机构”扩展为“十地十机构”。

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纵观目前养老理财产品发行方，除后期加入的贝莱德建信理财外，均为首批获试点的银行理财子公司。6月23日，上海证券报从多家第二批养老理财试点机构了解到，多只养老理财产品已整装待发，正在紧密筹备中。

面对养老理财产品和规模的加速扩容，招联金融首席研究员董希淼向记者分析称，一方面，发展养老理财产品能充分发挥银行理财的优势，健全我国养老第三支柱、完善我国养老保险体系；另一方面，也将促进银行理财子公司创新产品和服务，完善产品体系，拓展服务对象和服务模式。

第二批试点机构新产品紧密筹备即将面世

除了贝莱德建信理财以外，第二批养老理财试点机构尚未有养老理财产品发行。

目前，距离第二批银行理财子获批试点资质已超3个月。多家银行理财子公司内部人士向记者表示，将在7月左右发行首只养老理财产品。“机构都在等待监管对发行产品的具体要求，所以还没有发行出来。”华东一家银行理财子公司知情人士透露。

“产品准备得再好，也需监管部门审批同意，否则白忙一场。”上述银行理财子公司知情人士直言。而农银理财人士表示，已将相关试点方案报送银保监会，待监管反馈意见后将尽快推出养老理财产品。

交银理财相关部门负责人表示，正在储备优质长期限资产，并针对养老理财的特殊性研究适配的产品策略库。在资产投向上，将围绕国家战略和产业政策领域，从而更好地支持经济社会长期投融资需求。

与此同时，记者从银行业内人士处获悉，信银理财紧张筹备几个月后，即将发行信颐养老理财产品，计划定位为固收类、5年长期限封闭式、定期分红的理财产品。

在投资门槛上，信银理财推出的养老理财产品各种费率将远低于其他类别的理财产品，并将产品销售起点设为1元；在产品流动性上，投资者如在持有期间有重大疾病或购房需求，可申请提前赎回理财产品并且不收取或少收取赎回费。

养老理财产品不断上新认购火爆收益稳健

第二批试点机构入局的同时，养老理财规模也在悄然壮大。

自2021年12月6日首批养老理财产品开始募集以来，截至今年5月末，养老理财发行22只产品，认购金额已超600亿元。绝大多数产品的业绩比较基准收益率普遍在5.8%-8%左右，运作稳健。

值得一提的是，首批养老理财试点机构建信理财、光大理财又各新发售了一只养老理财产品，于6月20日结束募集，业绩比较基准小幅下调。在分析人士看来，养老理财产品表现受业绩比较基准下调因素影响不大。

养老理财产品的稳健性是吸引投资者认购的关键因素。“首期产品募集金额超30.88亿元，累计1.39万客户参与购买体验，人均购买规模22.2万元。”工银理财人士在接受记者采访时表示。

“这种稳健的投资风格与国内投资客户的投资偏好，以及长期养老需求更为契合。”工银理财人士向记者分析称，银行理财长期以来注重大类资产配置，是投资范围覆盖最广的资管机构，擅长非标准化债权投资、信用风险把控等，依托投研基础，在产品管理中更加注重安全和风险管控。

理财子总结试点经验养老理财驶入“快车道”

记者获悉，近期多家银行理财子公司正在总结养老理财产品试点经验，以便推动在养老理财领域的深度布局。

“当前，银行理财子公司在总结前期试点的一些经验，同时一季度理财产品频频‘破净’为产品发行造成一定压力，机构也在选择好的发行时机。”董希淼在接受记者采访时表示。

董希淼分析称，与其他金融机构相比，理财子公司参与养老理财投资具有先天优势：广大的个人客群、成熟的理财顾问极大拓宽养老产品的覆盖面；银行及理财子公司团队具备宏观经济研判与大类资产配置能力等将为养老产品带来长期稳健收益。

不过，银行理财子公司布局养老理财仍有“难点”待解。简基金首席研究员张竹然告诉记者，银行理财子公司本质上具“债务基因”，对于权益类、商品类等板块缺乏相应人才和投资理念，面对权益市场回撤幅度较大等应对较为被动，仍有提升空间。

“我们将加强存量产品的投资管理，发挥在投研和获取资产方面的综合优势。”6月23日，工银理财内部人士向记者透露，下一步将根据前期试点产品发行、运作情况，优化调整产品设计，加快推出更多更优质养老理财产品；加强与各级监管机构和社会各界沟通，持续开展投资者教育和内部培训工作。

综合来看，养老理财仍是银行理财市场中的一片蓝海，普益标准研究员崔盛悦向记者表示，随着养老产业资金需求的不断旺盛以及居民养老需求的不断增加，以稳健、长期和普惠为特点的养老型理财产品有望成为稳健投资的热点产品，无论是发行规模还是发行频率均可能进一步提升。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）