中金:下调合景泰富评级至“中性” 目标价削37%至3.65港元

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观点网讯:近日,中金发布研究报告称,将合景泰富评级由"跑赢行业"下调至"中性"。

据报道,基于交付进度假设调整,中金将2022-23年盈测调低38%/35%至41.8/43.9亿元,目标价削37%至3.65港元,以反映盈利预测调整,对应2.4/2.3倍2022/23年市盈率。去年核心净利跌36.6%,低于市场预期,主因交付确认的时滞导致权益合并收入降3.9%,以及去年下半年战略性出清低毛利车位和商铺、拖累结算毛利率。

报告中称,该行考虑到公司下半年债务到期相对密集,且当前新房销售表现未见明显改善、后续政策推出的实际内容和时点节奏仍存较大不确定性,中金预计未来数月销售和资金回笼或仍承压,对经营和偿债资金铺排带来一定扰动,也压制投资者情绪。

另悉,瑞信发布研究报告称,维持合景泰富"中性"评级,将2022-23年盈利预测调低48%-50%,以反映利润下调和交付削减,另将资产净值预测下调18%,资产净值折扣扩大到80%,以反映在销售不及预期的情况下,尚未缓解的偿债问题,目标价由5.03港元下调34.8%至3.28港元。

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