(资料图片仅供参考)

由于新季富士仍在生长期，谈论优果率等问题都言之尚早，缺乏故事。现货端陕西等其他产区基本清库，影响有限，剩余货源基本集中在山东产区。目前盘面交易主轴围绕山东现货行情展开。若山东行情在中秋走强，则可能进一步拉动从业者对新季苹果的预期。

高温下西瓜等时令水果依旧受欢迎，苹果消费难以走旺，是故，在短期内高温天气难以看到转折的情况下，非常容易理解客商谨慎采购库存富士苹果的行为，现货端的疲软继续压制盘面。

高温天气下，西北产区摘袋的嘎啦等品种出现上色困难乃至返青的问题。若高温持续，8月下树上市的早熟品种质量受拖累可能较为明显，难以卖出高价，前期早熟嘎啦的高利润可能难以进一步维持。供给偏紧的红货价格有望进一步持稳乃至走高，替代效应可能有限。山东早熟种植已不多，且红将军早熟富士等品种上市基本在中秋以后，早熟品种对库存富士中秋行情冲击可能较为有限。

山东等主产区围绕中秋行情的备货陆续开始，但尚未大规模启动。由于中元节备货主要用于节日祭拜，而中秋节备货主要用于礼盒装等节日消费，中元节备货对库存富士影响相对有限。

对于中秋行情，山东冷库剩余库存不多(卓创库存比14.6%，出库进度约78%，钢联库存比6.52%，出库进度约90%)，我们认为目前的出库进度整体较为理想，中秋节期间的销售压力可能相对有限。若8月中下旬的中秋备货行情较为火热且中秋市场对产区发来的礼盒装反响良好，库存富士现货价格或将获得较强提振并推动盘面。

作为风险点，我们认为对于中秋行情备货的不利因素主要包括高温天气持续、富士好货的高价对消费的潜在削弱。若前期惜售、中秋节过于集中地销售，市场反响平平，有较大可能造成让利急售，造成现货价格的踩踏，从而严重拖累盘面。

震荡行情中，以高抛低吸为主。

（文章来源：中信建投期货）