6月中旬以来，我国出现了今年首次区域性高温天气过程，范围广、持续时间长、极端性强、影响大。据统计，截至7月12日，高温已持续30天，覆盖国土面积达502.1万平方公里，影响人口超过9亿人。受高温天气影响，6月13日以来，河北、山东、河南、陕西、甘肃、宁夏、新疆等7个省级电网以及西北电网用电负荷均创历史新高。

此外，受高温天气影响，最近一段时间空调销售环比猛增，销量排名前三的城市为成都、上海以及重庆，这三座城市近日来均遭受高温“炙烤”，除此之外南京、武汉、南昌等地制冷设备销量均显著提升。在高温和原材料价格特别是铜价下跌的情况下，华安证券表示，尤其是铜、钢在原材料成本中占比较高的白电特别是空调企业的盈利情况有望改善。

而电力和家电还受益政策利好。6月16日，发改委有关负责人表示，要抓紧开工建设一批核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设;7月8日，发改委等16部门联合发布关于贯彻实施《国家标准化发展纲要》行动计划的通知，提出加强新型电力系统标准建设，完善风电、光伏、输配电、储能、氢能、先进核电和化石能源清洁高效利用标准;7月13日国常会确定支持绿色智能家电消费的措施，在全国开展家电以旧换新和家电下乡，完善绿色智能家电标准，支持发展废旧家电回收利用等。

电力板块

虚拟电厂和电力数字化前景广阔

电力板块成为最近A股最热门的板块，金智科技凭借虚拟电厂概念收获7个涨停，而传统电力板块龙头长江电力不知不觉中创了历史新高，截止本周虚拟电厂指数已经大涨近30%，再度刷新历史新高。有市场人士预计，电力板块之所以走强，一是目前因为高温全国用电需求不断创新高，二是从大基建角度电网建设将加快，三是因为新型电网建设将极大刺激电力数字化发展。

近日，北京大学能源研究院发布《新能源为主体的新型电力系统的内涵与展望》报告。报告指出：“在新型电力系统建成后，我国电能在终端用能的比重在 70% 以上，非化石能源发电量占总发电量的比重在95% 以上，电力系统和能源系统之间的界线逐渐模糊，即我国电力系统趋近于能源系统。”而新型电力系统在极大倚重新能源的同时，也对目前的电网系统提出挑战，因为风电、光伏等的发电不稳定，容易受天气影响，因此也将影响目前的电网系统。而虚拟电厂本身没有实体电厂的厂房和发电机组等设备，它是通过先进的数字化方式，将越来越多的分散的电力资源汇集起来进行统一管理和调度。东北证券研报认为，我国虚拟电厂市场空间近800亿元。

此外，“十四五”规划明确了智慧电网、智慧电厂的建设目标，两大电网及发电集团在数字平台、物联网平台及场景化应用软件上的投入需求将持续释放。据测算，2021年中国电力数字化核心软件及服务市场规模为414亿元，2021-2025年复合增长率为19.3%，预计2025年市场规模达839亿元。中金公司日前发布研报则表示，稳增长下电网投资力度加大，年内仍有近4000亿元投资待释放。电网板块景气度主要受宏观、电网投资、关键事件等因素驱动。国网、南网已相继发布稳住经济有关措施，2022年一季度电网投资态势良好，同比增速达到15.1%，预计今年全年电网基建投资在5000亿元以上(1-5月已完成1263亿元)，两网全口径投资或达6200亿元以上。预计“十四五”期间电网投资较“十三五”增速10%以上，两网全口径投资或达3.3-3.4万亿元。

潜力股精选

华电国际(600027)

公司发布2022年上半年业绩预告，实现归母净利润14.9-18.2亿元，实现扣非后归母净利润10.9-14.2亿元(中枢值12.6亿元)，同比增长2%-33%。从电价来看，2022H1公司平均上网电价518.05元/兆瓦时，同比增长23.1%，较2022Q1增长0.4%。国海证券认为，6月23日国家发改委发布的《关于做好2022年电煤中长期合同补签换签和履约监管工作的通知》提出，要求6月28日前煤炭企业完成长协煤合同换签工作，6月以来履约有欠量欠价的，严格执行“欠一补三”条款。随着政策的落实，华电国际落在政策价格区间内的长协煤覆盖率有望进一步提升，三季度业绩有望进一步改善。预计2022-2024年公司归母净利润分别为39.6、45.6、50.0亿元，维持“买入”评级。

节能风电(601016)

公司发布业绩预增公告，预计2022年上半年实现归母净利润 9.0-10.8 亿元，同比增长54%-84%。公司本期经营业绩较上年同期有较大增长，主要系因新增阳江南鹏岛300MW海风及陆风830MW项目全容量并网投产带来的上网电量增加，及澳洲疫情逐步恢复，子公司售电单价上涨带来的收入增长所致。公司未来将不断加大非限电区域的开发力度，不断推进海外市场的战略布局，扩大公司的海外市场份额，公司可持续发展能力凸显。2021年末公司在建项目容量1.33GW，可预见的筹建项目装机容量合计2.97GW。除自行开发外，公司也积极寻求优质项目并购机会。今年5月公司公告将收购腾煌公司100%股权，收购完成后将获得巨鹿腾煌50MW风电项目经营权。

恒实科技(300513)

公司依托在电力、通信的雄厚积累，全面投身综合能源服务、智慧物联应用和通信规划设计三大业务方向，为电网、运营商、交通、金融等行业客户提供智能化综合解决方案。恒实科技全程参与了国网冀北电力公司虚拟电厂建设，在市场规则制定、用户协议签订、VPP智能终端安装与调试和市场化运营等方面积累了丰富的经验。深智城投资认购上市公司股份并成为控股股东，有利于促进公司提高发展质量和效益。国元证券认为，公司是虚拟电厂行业的龙头企业，随着引入国有股东对公司核心竞争力的提升，电力市场化交易逐渐推行，虚拟电厂资源聚合商价值凸显，公司盈利能力将显著提升。

中国神华(601088)

公司预计2022年上半年实现归属于公司股东的净利润为406亿元至416亿元，同比增长56.1%至59.9%。据公告，公司业绩实现大幅提升的主要原因在于：公司煤炭平均销售价格同比上涨，煤炭分部利润同比增长;公司售电量和平均售电价格同比增长，发电分部利润同比增长;公司平均所得税税率同比下降。截至2022年5月，公司累计发售电量分别为713.5亿千瓦时和670.3亿千瓦时，同比增长13.3%和13.4%。2021年10月，国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，将推动全部煤电和工商业用户进入市场化交易。截至2022年一季度末公司货币资金量高达1841亿元，未分配利润高达2794亿元，充裕的现金为公司高分红奠定了基础，投资价值显著。

金智科技(002090)

“十四五”期间电网总投资额近3万亿元，较“十三五”期间上升17%。公司已从事电厂及工业企业电气领域20多年，将充分挖掘华能、华电、大唐等企业现有火电机组改造需求并积极参与电厂智能运维以及华润、华能、大唐等企业的风电/光伏需求。公司已具备超高压、高压、中低压的继保、智能监控、智能运维等全系列产品，成功供货国网、南网等重要客户。公司新签订单较20年有较大增长，且符合配网自动化需求的多款新品已在多个省市成功应用，有望持续贡献业绩，可为火电、风、光、输变电等领域的客户提供光储一站式综合能源服务，已有多个项目在南京、常州、唐山等长三角地区落地。

朗新科技(300682)

公司服务能源领域近25年，为包括国家电网、南方电网在内的大型企业客户提供用电服务核心系统等解决方案，服务的电力客户覆盖全国超过2.7亿电力终端用户。公司聚焦采集+营销系统，卡位电网核心盈利环节，自1996年深耕用电服务营销信息化领域二十余年，市占率超40%，该业务切换成本高，格局稳定，同时行业依赖Know-how与技术积累，壁垒极高。依托长期积累，公司形成用电营销领域全产品线，同时迅速培育中台能力，市场响应力强。2021年，能源数字化业务已构建从营销为主发展到营销+采集双核心业务发展格局，能源数板块员工增长超过25%，全面参与国网能源互联网营销服务系统(营销2.0)试点项目。

远光软件（002063）

公司是国内主流的企业管理、能源互联和社会服务的信息技术、产品和服务提供商，长期为包括能源企业在内的集团企业提供信息化管理产品与服务。公司围绕集团管理、智慧能源、智能物联和数字社会等领域，积极推动信息化产品的国产化、智能化，不断用信息技术为产业转型升级提供价值，为企业管理、能源互联及社会服务提供支撑。2021年9月24日公司在互动平台披露：在虚拟电厂方面，公司已研发并推出面向发电企业、电网企业以及第三方负荷聚合商的虚拟电厂运营管理平台，重点支持用户聚合分散的负荷、电源和储能资源参与电网的辅助服务交易，目前平台已经开始为部分客户提供相关服务。

国网信通（600131）

2021年，公司在云网基础设施、企业数字化服务和电力数字化服务三大业务板块的基础上，在全面参与支撑电网新型电力系统构建的基础上，面向能源运营服务拓展业务发展新路径，更加聚焦能源数字化转型下的新兴业务场景。公司已经完善天津虚拟电厂业务功能，拓展辅助服务、需求响应、有序用电功能模块，打造天津市可调节负荷资源库;打造面向水电厂运营的实况监测、水情监测、现货交易等智慧水电系列产品;建设的储能云网平台已累计接入用户侧储能电站5座，合计容量400MWH;子公司参股公司自主运营的充电服务厂站突破1,000个，覆盖成都、郑州等7个城市，实现电能替代1.2亿千瓦时。

绿色家电

成本下降提升白电企业效益

7月13日国务院常务会议，要求多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。会议指出要注重用市场化、可持续办法扩大消费，更好发挥消费对经济增长的主拉动作用，满足群众需求。要加快释放绿色智能家电消费潜力。一是在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争;二是完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化;三是支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。 实际上今年以来为刺激经济对于家电市场的刺激政策层出不穷，此前6月17日工信部等五部门就发布了《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，提出要引导绿色产品消费，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动。到目前为止，全国已有近30个省市陆续发布了刺激家电消费政策，对消费者购买家电进行补贴或折扣优惠，如深圳对消费者购买符合条件的消费电子和家用电器按照销售价格的15%给予补贴，活动期间每人累计补贴金额最高不超过2000元;西安更是细化到消费者在参与活动家电卖场全市范围内线下实体店购买一、二级能效的空调、电视、冰箱、洗衣机、燃气热水器等绿色家电，以及洗碗机、蒸烤箱、扫(拖)地机3个品类新兴智能家电，按照购买新机价格给予分档补贴，每台单机最高1000元的标准给予补贴，单个用户最多可享受5件单机补贴。

国信证券最近发布研报指出，今年二季度家电行业虽然受到疫情的冲击， 收入增速放缓， 但依然展现出较强的韧性，终端销售价格持续上涨，规模较为稳健，预计二季度家电上市公司收入整体依然有望保持稳健增长，盈利端在提价压费用中实现改善。白电领域，国信证券建议关注海尔智家、美的集团、海信家电、格力电器;厨电核心推荐亿田智能、火星人、老板电器;新兴家电品类核心推荐极米科技、小熊电器、宝股份和光峰科技。

潜力股精选

海尔智家（600690）

根据权威市场调查机构欧睿国际数据显示，公司连续13年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名，在亚洲市场零售量排名第一，市场份额20.4%。公司拥有全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、 GE Appliances、 Candy、Fisher&Paykel 及 AQUA。2008 年至2021年，海尔品牌制冷设备、洗衣设备的零售量在全球大家电品牌中分别连续14年和13年蝉联第一。公司利用互联家电产品及合作资源、海尔智家APP、三翼鸟APP及海尔智家体验云平台，与线下的体验中心和专卖店相结合，为用户提供不同生活场景的智慧家庭解决方案，满足用户美好生活需求。经过多年发展，公司形成包括中国智慧家庭业务、海外家电与智慧家庭业务和其他业务在内的三大业务布局。

格力电器（000651）

格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，产品覆盖家用消费品和工业装备两大领域，包括以家用空调、暖通空调、冰箱、洗衣机、热水器、厨房电器、环境电器、通讯产品、智能楼宇、智能家居在内的消费领域;包括高端装备、精密模具、冷冻冷藏设备、电机、压缩机、电容、半导体器件、精密铸造、基础材料、工业储能、再生资源在内的工业领域。据《暖通空调资讯》发布的数据显示，格力中央空调以13.9%的市场占有率稳居行业第一，实现中央空调市场“九连冠”;据《产业在线》公开的2020年度空调品牌内销 销量数据显示，格力空调以36.9%的份额排名行业第一，实现26年领跑。

美的集团（000333）

美的智能家居事业群作为智慧家电、智慧家居及周边相关产业和生态链的经营主体，承担面向终端用户的智能化场景搭建，用户运营和数据价值发掘，致力于为终端用户提供最佳体验的全屋智能家居及服务。2021年，美的集团在中国区域全面推进落实“数一”战略，在25个主要家电品类中，家用空调、干衣机、电饭煲、电风扇、电压力锅、电磁炉、电暖器等7个品类在国内线上与线下市场份额均排名行业第一。2021年9月，美的凭借“5全5数”智能质量管理模式荣获第四届中国质量奖;截至2022年初，美的已有四家工厂获得世界经济论坛“灯塔工厂”荣誉，分别覆盖空调、微波炉、冰箱和洗衣机等品类生产线。

小熊电器（002959）

小熊电器成立于2006年3月，公司创意小家电产品包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电，其中厨房小家电根据功能进一步划分为锅煲类、电热类、壶类、西式类和电动类五类产品;其他小家电包含个护小家电和母婴小家电等。公司产品品类丰富，目前有超过60个产品品类、500多款产品型号对外销售，产品使用对象涵盖幼儿、青年、中老年人群及其生活与工作的不同场景。2021年双十一期间，公司煮蛋器、酸奶机、电热饭盒、电烤炉、打蛋器、吐司机、多士炉等七大品类获得天猫平台销售额第一;煮蛋器、酸奶机、电热饭盒、电烧烤炉、打蛋器、三明治机、煎药壶等七大品类获得京东平台销售额第一。

海信家电（000921）

公司主营业务涵盖冰箱、中央空调、家用空调、冷柜、洗衣机、商用冷链、厨卫等电器产品的研发、制造和营。公司子公司海信日立在中央空调市场有着强劲的竞争力，旗下 “日立”、“海信”、“约克”品牌多联机中央空调产品以领先的技术水平和过硬的产品质量享誉市场，是国内多联机中央空调市场领军企业。公司拥有海信空调、科龙空调两大知名品牌，在2021中国冰箱行业高峰论坛上，海信真空冰箱荣获“2021中国冰箱行业真空保鲜领军产品”奖项。此外，公司还与三电控股株式会社共同签署了《股份购买协议》，三电控股是全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统一级制造供应商，据传已经接到特斯拉订单。（记者 林珂）