今日精选:日银周三或完全放弃收益率曲线控制,警惕日元剧烈波动!

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北京时间1月18日(周三)11点左右,日本央行公布利率决议和前景展望报告。随后在14:30,日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会。北京时间12月20日,日本央行将其10年期收益率目标区间从0.25%扩大至0.5%左右。日本央行称,将在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施,着眼于疫情对经济的影响。消息导致日元上涨,美元兑日元跌逾2%,一度刷新逾两周低点。对日本央行周三将采取何种行动的猜测可谓五花八门。一些观察人士认为,日本央行有可能完全放弃收益率曲线控制(YCC)。其他人则认为,传统上保守而审慎的日本央行不太可能迅速采取行动,尤其是在2022年12月引发市场波动之后。上周五,10年期日本国债收益率在亚洲一度升至0.545%。据《华尔街日报》报道,日本央行继上周四买入4.6万亿日元1年期至25年期日本国债后,又买进了1.8万亿日元,这是日本央行有史以来最大的单日购债规模。分析师说,市场对日本央行12月举措的反应可能令政策制定者感到意外。这一举措非但没有安抚市场,反而似乎诱使交易员去考验日本央行的决心。EvercoreISI策略师KrishnaGuha和PeterWilliams在周二的一份报告中表示,日本央行的计划几乎可以肯定是进行一次性改变,以缓解YCC政策的压力,并为黑田东彦春季下台时的平稳交接赢得时间,在2023年中期之前不会有进一步的政策变化。问题在于,鉴于2022年12月的政策举措释放出的“激烈动态”,最初的计划能否持续下去。他们写道,风险很大,因为“YCC政策的任何进一步放松——甚至完全放弃——以及由此导致的日本国债收益率上升,都将在压低日本股市的同时,给全球带来冲击。”尽管如此,EvercoreISI策略师说,对全球收益率的冲击可能是可控的。和其他人一样,他们也指出,去年美元升值导致外汇对冲成本上升,这意味着在本轮周期的这个时候,日本投资者不再是美国国债最重要的边际买家。然而,QI的罗伯茨认为,投资者应该意识到,除了这些短期周期性因素之外,任何举动的影响。日本央行放弃超宽松政策,最终将是一种结构性动力,将日本的需求从市场中移除——“一个更长期的故事。”市场预计,影响最大的将是外汇市场。美元兑日元上周下跌3.2%,上周五创下5月30日以来的最低水平。美元兑日元周二下跌0.3%,自2022年10月自1990年以来首次突破150大关以来已累计下跌逾14%。外汇期权市场显示,交易商预计周三会议后美元兑日元将大幅上下波动。澳大利亚经纪公司Pepperstone研究部主管韦斯顿(ChrisWeston)在一份报告中指出,本周美元兑日元的一周隐含波动率为23%,为3月20日以来最高。巨大波动的可能性引发了人们的担忧,即全球金融市场可能会在某个地方崩溃。美元兑日元日线图北京时间1月18日9:01,美元兑日元报128.84/86

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