快资讯丨未来2023年国际油价预测

发布时间:   来源:卓创资讯  


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1、价格回顾

2022年国际原油市场整体呈现先涨后跌行情走势,上半年存在两个拐点,一是3月份的地缘风险拐点,二是6月份的宏观压力拐点。进入下半年之后,油价从高位回落,但是依然呈现高位波动的行情。上半年,在东欧局势的扰动之下,供应收紧加之需求向好,导致油价偏强走势,两油一度冲击130美元/桶。随着风险消退和美联储不断加息、缩表,市场担忧经济将会进入衰退阶段,原油价格从高位一路下跌。但是,考虑到上游投资不足导致的供应端闲置产能不足,欧佩克+控制产量小幅释放,油价在下跌后维持高位运行,波动重心降至90美元/桶附近。

2、价格预测

对于2023年的价格预测,主要从两个方面来考虑,一是经济周期的演绎情况,二是产业供需的博弈情况。两者相互结合,共同对原油市场造成影响。

一方面,对于经济周期而言,目前欧美的经济周期是从滞涨到衰退的过渡阶段。在美联储不断的加息和缩表的过程中,通胀的压力正在逐步降低,那么未来继续加息的节奏将会放缓,进入衰退的步伐将会变慢。这样看的话,货币收水的过程,对经济的压力逐步降低,需求的韧性依然存在。即使经济从滞涨进入衰退,但是经历的时间也是较长的,这期间伴随着经济预测到现实的不断修正。

另一方面,对于产业周期而言,实际就是资本开支的周期。在过去几年之内,因为一系列政策和供应链等问题,导致投资相对不足,这样就导致了闲置产能不足。在面对油价上涨的过程中,供应端的弹性和空间是较小的。不仅如此,在美国原油产量迟迟没有恢复的背景下,对于欧佩克+而言,供应端是缺乏对手的,这就导致目前欧佩克+的沙特牢牢的把握了油市供应端的话语权,产量释放一直是适度的。即使美国出访沙特,要求沙特进行增产,但其实效果一般。在这样产量控制的前提下,供应端无法在短期有效释放。对于需求而言,虽然经济周期已经逐步进入衰退,但是依然存在韧性,需求的偏刚需特点决定了原油价格的韧性。不仅如此,在未来,美国将会进行战略储备库的收储,收储将会增加需求,对需求是较大的提振。

因此,在综合经济周期和产量周期之后,卓创资讯预计,在未来2023年原油市场很可能继续呈现高位运行的特点,上半年好于下半年,前高后低,主流波动区间在80-110美元/桶。

(文章来源:卓创资讯)

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