PTA:

核心观点：中性 短期来看，装置落地之前PTA维持偏紧去库状态，基差月差维持偏强。PTA绝对价格或受原油波动影响维持震荡。

现货：偏多 现货市场商谈气氛一般，受装置检修影响基差偏强，9月货源在01+580~600有成交。

(资料图片仅供参考)

装置变动：谨慎偏多装置按计划检修中，YS大化225置检修，375装置降负6成，新材料和YS海南降负，主流供应商缺原料负荷不高，8-9月检修量维持偏高。

下游需求：谨慎偏空 江浙高温消退，下游开工回升，终端订单偏淡，成品库存压力偏大。

供需平衡：偏多PTA平衡表现偏紧，8-9月去库幅度较大，PX和PTA新装置投产前偏紧。

加工利润：中性 产业链利润维持偏强，整体价差中性偏高。

乙二醇：

核心观点：中性 近端平衡维持去库，价格低位不看空，高库存向上驱动不足，短期预期维持偏弱震荡，关注装置检修持续性。

现货：中性市场交投偏弱。目前现货基差在01合约贴水95-110元/吨附近。

装置变动：谨慎偏多 油化工计划重启中，中石化武汉，茂名石化检修，煤制方面新航、天业、湖北三宁按计划检修，多套煤化工重启延后，8-9月整体检修量维持高位。

进口：谨慎偏多 近洋检修偏高，8月进口评估55万吨，9月起北美或有增量。

下游需求：偏空终端订单偏差，限电影响织造开工，需求恢复较慢。

供需平衡：中性8-9月预计维持偏紧去库，绝对库存量偏高，关注检修持续性。

加工利润：偏多国内主流工艺利润仍亏损严重，当前利润在历史低位。

（文章来源：天风期货）