基于二元母猪价格与生猪价格的走势关系、能繁母猪存栏量与生猪价格的逻辑关系、屠宰数据与猪价的走势关系等分析，我们认为暂将22年3月定性为周期四起点存在一定的合理性。每轮周期均会呈现“起点(最低点)——反弹——次低点——高点——终点(最低点)”这样的内部轮回。自3月猪价最低点以来，猪价呈现持续回升走势(反弹过程)，我们预计或在23年Q1遇见猪价次低点。同时，在该过程中能繁母猪存栏呈现震荡走势。

（文章来源：银河证券）