【投资简讯】盈康生命子公司投资建设医疗器械数智生态园

1月18日，盈康生命（300143.SZ）发布公告，为进一步打造物联网肿瘤预诊治康和家庭健康管理生态平台，其下属全资子公司盈康一生（青岛）医疗科技有限公司（简称“盈康一生（青岛）”）作为投资主体，拟在青岛国家高新技术产业开发区投资建设医疗器械数智生态园项目，预计总投资为人民币56,611万元，资金来源为自有资金和自筹资金，关于投资建设项目具体情况如下表所示：

“医疗器械数智生态园项目”聚焦肿瘤预诊治康和家庭健康管理战略方向，持续孵化创新的设备、创新的服务和创新的智慧平台，致力建成高端医疗装备领域的科研创新平台、大数据智慧平台4和产业转化平台，致力于在青岛建设面向全球的高端医疗装备研发总部、生产智造总部、销售和售后服务总部、远程诊疗及技术支持总部、肿瘤大数据及智疗云和智联云服务总部，在青岛打造具有全球重要影响力的医疗装备领军企业，成为“工赋青岛”的一张新名片。项目主要产品“伽玛刀等大型设备以及热疗机等中型设备”属于国家重点支持的高新技术领域和《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》中的新型医用精密诊断及治疗设备，作为当前重点发展的战略新兴行业，本项目的建设符合国家产业政策的要求和青岛国家高新技术产业区产业规划，可以促进当地经济发展和增加当地财政税收，增加就业机会，调节社会收入分配。

(资料图片仅供参考)

2022年三季度康盈生命实现营业总收入8.63亿元，同比上升1.89%,实现归属上市公司股东净利润0.56亿元，同比下降56.43%,每股收益为0.0864元。此外了解到康盈生命其他对外投资共10家，股权结构及出资比例如下表所示：

盈康生命科技股份有限公司（公司简称“盈康生命”）是国内领先的肿瘤治疗康复综合解决方案服务商，聚焦全球引领的物联网医疗科技生态建设，以患者为中心，坚持医患合一理念，围绕肿瘤全产业链，依托体验网（医疗服务端）和AIOT网（人工智能物联网医疗设备端）的融合发展，从用户痛点出发，通过设备和服务创新产生数据源，进一步迭代用户体验实现体验循环和创新循环，打造肿瘤全链条预诊治康智慧平台的生态品牌。盈康生命主要业务是提供肿瘤预/诊/治/康一站式场景解决方案，2022年上半年，公司旗下肿瘤场景升级拓展，累计开展新技术28项。

盈康生命2022年三季度的销售毛利率为25.93%，销售利润率为10.39%，销售净利率为6.80%。相比上年同期，销售毛利率变化不大，销售利润率与销售净利率有所下降，说明企业的获利能力有所减弱。

图表 1：销售毛利率、销售利润率及销售净利率变化图

从2022年三季度公司的长期投资和融资情况来看，长期投融资活动为企业提供35,588.11万元的营运资本，说明企业融资活动保证了企业投资活动的资金需求，企业投融资活动协调开展。

2022年三季度营运资本为35,588.11万元，与2021年三季度的78,763.81万元相比下降了54.82%，在一定程度上反映了企业经营实力显著减弱，营运资本的充足性大幅下降。整体来看，近两年营运资本均为正值，营运结构较好，需关注企业资产、负债结构及盈利能力的变化，适时调整，避免企业盲目扩张及偿债风险增加。

图表 2：营运资本增减变化表

【行业运行状况】

从盈康生命所处的行业角度看，整个行业的运行比较稳定，为企业持续创新提供相对稳定的环境。

2022年三季度全国生物医药行业（以相关上市公司为样本，下同）利润总额为1,074.77亿元，与2021年三季度的1,142.04亿元相比有所下降，下降了5.89%。行业利润呈现先上升后下降，波动上升的趋势。

从实现利润的稳定性来看，2022年三季度全国生物医药实现利润主要来自于内部经营业务，表明行业盈利基础比较可靠。

图表3：利润趋势变化图

全国生物医药行业2022年三季度的营业利润率为14.59%，资产报酬率为5.98%，净资产收益率为7.36%，成本费用利润率为18.41%。行业实际投入到自身经营业务的资产为18,113.43亿元，内部经营资产收益率是5.39%，对外投资的收益率是9.37%。

从生物医药行业内外部资产的盈利情况来看，内部经营资产收益率大于行业平均贷款利率，对外投资的收益率大于内部资产收益率，说明内部经营的获利能力较好，对行业的融资成本支持能力较强，同时对外投资的盈利能力也是令人满意的。

图表4：盈利能力指标表

图表5：利润趋势变化图

【投资案例简析】

伴随着国内研发投入不断增加以及技术积累，医疗器械备案制施行，国内医疗设备厂商正在快速发展中。康盈生命子公司此次投资产品产业化可以有效地带动电子信息、生物工程、新材料、精密制造等相关产业行业的发展，项目建设完成后将从根本上解决公司医疗器械产品生产问题，将从原来的委外加工变成自主生产，有利于优化产品质量体系，把控产品质量，实现规模化生产，进一步提高公司高端医疗装备智造能力和产品竞争力，增强公司的综合实力，巩固公司的行业竞争地位。