伴随着二季度猪价下行，相关上市公司亏损或进一步扩大。
7月6日晚，神农集团销量增长40.18%，唐人神(002567.SZ)更是收获了92.28%的增长。
纳入统计的7家上市猪企中，仅有销量突破3000万头且基数较高的牧原股份销量小幅下降，其他6家养殖企业销量全部保持同比增长。
(资料图)
另一方面，2022年3月时生猪价格曾跌破每公斤12元，而在今年上半年则普遍维持在14元以上波动，价格高于去年同期。
仅以全国生猪价格为例，今年上半年市场均价为14.64元/公斤，去年同期均价则为14.11元/公斤。
销量、均价的双重带动下，上述上市公司生猪业务收入增幅显著大于销量增幅，业务收入全部实现了增长，其中唐人神收入增幅更是超过100%。
因此，上半年生猪养殖企业的经营情况大概率会好于去年同期。
不过，好于去年并不意味着行业开始扭亏，即便是成本优势最突出的牧原股份仍然处于亏损周期当中，尤其是在今年二季度表现尤为突出。
每年二季度都是消费淡季，猪价难有较好表现，环比会进一步走低。
以牧原股份为例，今年3月公司销售均价曾达到15元/公斤，到今年6月时则跌到13.82元/公斤。
如果以该公司给出的14.9元成本线作为分界线，牧原股份整个二季度均处于成本线下方运行，盈利情况还比不上今年一季度。
相比之下，其他养殖企业成本水平更高，其亏损幅度也会更大一些。
综合多方成本信息可知，新希望5月整体成本大概是16.5元/公斤，温氏股份4 月肉猪养殖综合成本约16.8元/公斤。
神农股份接受调研时给出的成本数据为，“目前养殖成本在15.3-15.4元，完全成本16.6元；本年养殖成本目标为15元以内，完全成本目标在15.8元。”
综上，上半年整个生猪养殖业仍然处于修复当中，亏损幅度可能会小于去年同期，但是距离整体扭亏还较为遥远。
中长期景气下行
7月3日晚间，国家发改委发布信息显示，6月26日至30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。
为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发改委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。
而就历史收储情况来看，这对生猪实际供需关系影响较为有限，指引和信号意义更强一些。
“收储的本质仍以避免过度下跌为主，而非带动持续上涨，最终猪价的上涨幅度仍将取决于供需基本面情况。”国海良时期货指出。
而从大周期来看，虽然上半年产能去化有所提速，但是受制于能繁母猪维持在历史高位，供给压力依旧存在，猪价也难以出现大幅上涨。
农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案》指出，“十四五”期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。
以上述4100万头存栏量为基数，分别设置绿色、黄色和红色3个区域。
其中，绿色区域为，能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%—105%区间，属于产能正常波动；黄色区域为，能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的90%—95%和105%—110%区间，属于产能大幅波动。
再看今年能繁母猪的变化趋势。农业农村部数据显示，今年前5个月能繁母猪存栏量逐月下降，由去年12月的4390万头一路走低。
但是，今年5月能繁母猪存栏量仍然高达4258万头，相当于4100万头保有量的103.85%，依旧处于历史较高水平。
这意味着，生猪行业中长期供需关系并未发生实质性改变。
“目前猪价也比较难预测，在年初还比较乐观，现在不敢太乐观。”神农集团表示，“从母猪存栏量、肥猪存栏量来看，今年整体行情不会太好，市场消费也没有预期好。”
该公司认为，现在猪价最低时候已经过去，成本做得好的企业下半年会有2-3个月的行情，整体好的行情会在明年，今年好行情的时间预计不会太长。
猪价的上涨，尤其是新一轮周期拐点的确立，显然不是短时间内能够达成的。
