短期铁矿基本面可能呈现供弱需增的迹象，一方面进口矿到货及国内矿产量下降，另一方面前期检修高炉可能会在月底陆续复产，叠加当前钢厂铁矿库存极低，或有部分采购补库需求。随着铁矿供需格局的小幅改善，预计短期矿价可能震荡偏强运行。

(资料图)

1) 供应端，虽然近期全球发运小幅回升，但因前期发运回落，短期国内到港量仍有下滑，进口矿到货趋减，而国内矿因检修增多产量也有所减少，整体铁矿供应偏弱。

2) 需求端，由于钢厂亏损面进一步扩大，本周高炉开工率及铁水产量降幅扩大，疏港量也降至低位，但考虑到前期检修的高炉月底将有部分复产，预计短期需求继续下降的空间已不大，在钢厂库存创历史低位的情况下，下周或有部分补库需求。

3) 库存端，本周厂库降至历史新低，港口库存及国内矿库存延续累库。

4) 利润端，美元货落地利润依然为负，显示近期国外需求略强于国内。

钢材市场也开始呈现供弱需增的迹象，一方面钢材产量已处于历史低位区间，短流程利润恢复后产量虽有小幅增加，但受制于废钢供应的不足短期难有放量，另一方面随着中央机构及地方政府对“保交楼”的高度重视，地产需求的悲观情绪有所缓解。上半年专项债发放完毕后，基建需求有望逐渐释放，近期建材成交也有所改善。叠加政策层面对汽车、家电的消费刺激，预计淡季后的制造业需求依然可期。由此，预计短期钢价走势可能震荡偏强运行。

1) 供应端，本周长流程建材产量继续下降，但短流程钢厂利润恢复后产量有小幅增加，目前五大品种钢材产量已降至历史低位区间，进一步减量的空间或不大。

2) 需求端，虽然五大品种钢材表需仍处同期低位，但本周各品种表需均有回升，建材成交也有明显改善。随着中央机构及地方政府对“保交楼”的高度重视，市场对地产需求的悲观情绪有所缓解。而在今年专项债陆续发放完毕后，基建的需求也有逐渐释放的迹象。叠加政策对汽车、家电的消费刺激，预计淡季结束后制造业需求依然可期。不过，近期海外市场依旧低迷，钢材出口仍弱。

3) 库存端，本周社库、厂库继续下降，总库存降幅扩大。

利润端，短流程利润大幅回升，长流程利润也有少量恢复，本周成材现货及盘面即期利润均有增长，螺纹利润好于热卷。

（文章来源：混沌天成期货）