700亿龙头今年狂飙超70% 多家公司暴涨逾50%

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(记者 苗露)段时间,印刷电路板行业景气度上行且随着AI应用加速演进,服务器用PCB需求持续发酵,其中,线路分布密度较高、使用微埋盲孔技术来实现板层间电气互连的HDI被带热。上周,印刷电路板(PCB)概念持续活跃,多只个股连续上涨受到市场关注。数据显示,PCB概念板块上周上涨6.6%,个股威尔高、逸豪新材、晨丰科技涨幅居前。


(资料图片)

市场分析人士表示,国内PCB行业逐渐复苏,HDI产能和订单趋饱满,亦有多家上市公司布局AI相关产品。AI服务器PCB正在全面向HDI进化,未来AI有望带动HDI用量大幅增长。

PCB行业迎AI机遇 多家公司股价暴涨

PCB是电子产品零件装载的基板,为电子元器件提供支撑并提供电气连接,是几乎所有电子设备的基础必需品,因此PCB也被称为是“电子产品之母”。

目前,PCB产品在消费电子、计算机、通讯设备、汽车、工业医疗、航空等众多领域应用较为广泛,尤其是AI大模型快速迭代,以及汽车智能化等浪潮下,服务器、汽车PCB将迎来量价齐升机遇。

今年以来,PCB板块表现出色,生益电子、胜宏科技、沪电股份、深南电路、鹏鼎股份等公司今年涨幅超50%。其中,生益电子自今年2月份低点至今,涨幅达251%。

期,PCB概念热度还受到了英伟达的带动。此前,有市场观点表示,英伟达GB200的服务器下半年正式放量,AI服务器PCB主要新增在GPU板组。同时AI服务器对传输速率要求较高,需要用到20至30层的HDI板,而且在材料选择上会用到超低损耗材料,其价值量进一步提升。

受此影响,A股相关概念大幅上涨。6月14日,威尔高收获20%涨停,自上周以来便已涨超35%,此外,英可瑞、晨丰科技涨停,逸豪新材、生益电子、胜宏科技等个股大涨。沪电股份大涨7.67%,股价再创历史新高,年初至今股价上涨71.42%,目前公司市值超过700亿元。

多方信息表明,库存去化以及下游应用需求加速成长对PCB行业的影响似开始浮现,业内分析指出,PCB市场2024年恢复增长,有望进入新的增长周期。

中银国际表示,展望2024年,伴随全球半导体周期复苏态势及以苹果XR、AI PC等为代表的终端创新推出,行业“周期+成长”双重逻辑有望持续共振。

东吴证券在研报中指出,从订单预期和出货逐月变化情况来看,全球PCB行业景气度呈现上行趋势。数据显示,北美PCB订单出货比已连续3个月在1以上,2024年4月订单额和出货量当月同比同时实现正增长。

HDI赛道“出圈” 国内企业加速布局

AI机遇下,PCB细分品类HDI需求趋旺。

方正证券预测,以 AI 服务器为代表的终端产品集成度、复杂度的提升,以及传输速率等能指标的不断升级背景下,HDI 产品凭借散热、高传输速率等优势需求有望持续增长。Prismark研究显示,HDI PCB在2027年市场规模有望达到145.8亿美元,2023年至2028年年复合增长率达6.2%,高于行业均增速的5.4%。

据统计,目前A股印制电路板板块共有42家上市企业。在市场的高关注度下,期多家公司也相继回应了运营进展。生益电子表示,公司目前已经成功开发了多家服务器客户,AI配套的主板及加速卡项目均已经进入量产阶段。未来随着AI产品需求的持续上升,公司AI服务器项目有望在2024年继续保持增长。胜宏科技称,公司已推出高阶HDI、高频高速PCB等多款AI服务器相关产品,且部分产品已批量供货。

事实上,HDI已在走热。中京电子对外透露“公司的HDI订单目前相对饱满”。公司证券部人士表示,今年总体上市场在温和复苏,AI服务器等新领域的应用也会带动线路板产品的需求。公司产品逐渐往高端方向去走,HDI主要以三阶及以上的产品为主,技术上可达到任意阶的水

沪电股份期接受调研中提到,公司旗下沪利微电正有针对地加速投资,有效扩充汽车高阶HDI产能;黄石二厂在进一步优化制程能力的基础上,加速推动对新产品、新客户的认证和导入。

据不完全统计,今年一季度,沪电股份实现营收25.8亿元,同比增长38.3%;净利润5.15亿元,同比增长157.0%。深南电路实现营收39.6亿元,同比增长42.2%;净利润3.8亿元,同比增长84%。景旺电子实现营收27.43亿元,同比增长17.16%;净利润3.18亿元,同比增长50.3%。

银河证券认为,展望二季度AI领域需求仍非常强劲。A股部分PCB公司产品已经进入全球供应链体系,未来有望受益于AI发展,业绩持续保持高增长,同时看好AI相关环节国产化带来的投资机遇。

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