天天观热点:期铝下方支撑较强 有低位反弹空间

2023-05-05 10:59:36 来源:电缆网


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【电缆网讯】节假日期间,LME期铝先涨后跌,走势偏强。节前最后一个交易日SMM铝现货价报18480元/吨,相较前值下跌90元/吨。

海外宏观方面,美联储如期加息25BP,且暗示停止加息,美元指数向下趋势不变。国内方面,近日公布的经济数据表现尚可,节假日期间消费延续强势,宏观修复确定性仍偏高。

供给方面,国内水电产能仍受到较大的制约,目前多数水库水位大幅低于历史同期水平,云南等地天气干旱问题仍未完全缓解。且今年厄尔尼诺天气的概率增加,预计水电对产能对铝生产的拖累将贯穿全年。此外电解铝企业复产流程较长,产能恢复仍需等待较长时间,3月产量与去年基本持平,4月产量预计同比也增量也相对有限。海外方面,在目前经济表现较弱的情况下,仍有铝厂逐步关停,但涉及规模相对有限。

需求方面,消费刺激政策仍有望加码,地产竣工端修复确定性较高,铝下游仍存潜在利多。

铝锭库存仍快速去化,短期有望持续,因供应受限、铝水就地转化率较高,但下游加工企业需求疲软,且现货表现一般。预计短期价格震荡偏弱,因现货表现乏力和市场交易衰退情绪压制,短期建议观望为主;中期受低库存、产能受限,经济韧性加持,有低位反弹空间。

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