基金经理将火电等“旧能源”赶出持仓池并不容易。
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券商中国记者注意到，在迎峰度夏的预期下，火电股的持续走强以及基金经理的密集调研，正凸显出新旧能源在基金重仓股中的博弈可能是一个长期的过程，谢治宇、丘栋荣等多位顶流基金经理也在今年一季度强力买入火电股。
基金密集调研“旧能源”
夏季用电高峰期将至的背景下，代表“旧能源”的火电股又重新收获基金经理的宠爱，以浙能电力为代表的一批火电股，在基金的拥抱下大幅跑赢近期的市场，而在迎峰度夏的预期下，火电股板块更是频频迎接基金的扎堆调研。
内蒙华电日前披露的信息显示，包括嘉实基金、华安基金在内的多家公募调研该股，公司在基金调研中强调“结合区内的整体经济形势和近期发布的气象预报分析判断，区内在年中尤其是迎峰度夏期间，电力需求将呈快速增长态势，且在此期间属风力发电的低谷期，因此主力电源仍为火电，预计区内电煤供需在迎峰度夏期间仍会处于偏紧状态，将有结构性和季节性供不应求的情况出现”。
另一火电股——皖能电力也发布公告披露基金公司的调研，包括易方达基金、鹏华基金、富国基金等多个公募参与。皖能电力近日接受机构调研时表示，公司业绩主要看煤价，今年还有新疆两台机组投产，会有极大的业绩贡献。
此外，吉电股份、龙源电力、建投能源等火电股也在近期纷纷迎来机构投资者的密集调研，而与之对应的是，在市场近期整体走弱的背景下，火电股板块却在近期逆势上扬，业内人士认为火电股可能已迎来阶段性布局机会。
多位顶流基金经理重仓火电
值得关注的是，尽管缺乏故事和科技色彩，同时新能源已大行其道的背景下，一批看似冷门的火电股却成为不少顶流基金经理重点加仓的对象。
券商中国记者注意到，皖能电力在今年一季度期间被多只公募基金和养老金产品所加仓，其中交银施罗德趋势优先基金、华安安信消费服务基金都在一季度进行较大幅度的仓位提升。
顶流基金经理谢治宇管理的兴全趋势投资基金，在今年第一季度期间就新进一只火电股的十大流通股东名单。华电国际披露的信息显示，兴全趋势投资基金截至今年一季度末持有该股超过5200万股。
甚至有明星基金经理的十大重仓股中覆盖多只火电股，显示出火电股可能成为热门赛道喧嚣下，一个极可能出其不意亮出回马枪的领域。丘栋荣管理的中庚价值领航基金披露的第一季度末持仓显示，其前十大重仓股中包括了广汇能源、神火股份、兖矿能源三只火电股。
火电股或有业绩估值双击
关于火电股当前的配置价值和投资机会，华商基金研究员陈凯表示，2022年10月以来市场煤价持续回落，成本端的较显著改善为火电板块提供了较好的业绩修复弹性。展望后续，燃料价格的回落带来的火电成本端改善预期可能依然明确；同时伴随经济持续复苏，夏季火电消费增速或将有所提升，今年以来市场化交易电价也持续居于高位。
上述基金公司人士分析指出，2023年春节假期结束后，煤价加速回落。受益于煤价下降，火电板块盈利也得到较明显改善。外部数据显示，2022年火电板块实现归母净利润-55亿元，同比减亏89.6%。2023年1季度，火电板块实现归母净利润94亿元，同比增长538%。
还有机构投资者也持有类似观点指出，当前火电股处于盈利与扩表周期共振，景气度相对优势强化。新型电力系统构建过程中，能源转型和能源保供方向明确，火电行业迈入新一轮资产扩张周期。盈利与扩张周期共振，火电股有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击”。
华商基金陈凯也认为，考虑到我国持续出台政策促进长协煤履约，进口煤管控边际改善，叠加俄乌冲突对全球能源市场的影响逐渐减小，进口煤或再度具备价格优势。同时，从年度长协交易及月度交易数据维度观察，电价持续保持较高位置运行，伴随经济持续复苏，夏季火电消费增速或将明显加快。
