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核心观点：中性 产量回升，但仍低于常年同期；印度招标预期提振国际价格，市场预期出口或有小幅增长；复合肥厂启动秋季肥生产；三聚氰胺和板材在需求短暂向好仍会再显颓势；综合来看，尿素价格近期或将继续维持震荡。

政策：中性 近期没有针对尿素的重要政策出台。

现货：偏空 尿素开工率已经明显回升，国内主要地区尿素价格较为稳定。

库存：中性 前期尿素产量的下降，而下游农业刚需启动，尿素库存稳中有降。近期尿素产量回升，尿素库存或较难持续去库。

出口：中性 印度招标预期提振国际价格，中国尿素港口库存有所增加，市场预期国内部分货源将出口，从而带动价格上涨。

需求：偏多 复合肥启动，对原料尿素需求有所提升，淡储也开始启动，对尿素价格形成支撑，工业方面需求依然疲软，难言恢复。

（文章来源：天风期货）