多家公司前三季度业绩大增
近日，消费电子龙头企业蓝思科技披露三季报，公司今年前三季度实现营收462.28亿元，同比增长36.74%，实现归属于上市公司股东的净利润23.71亿元，同比增长43.74%，扣除非经常性损益后的净利润21.00亿元，同比增长45.96%。其中，2024年第三季度实现营收173.61亿元，同比增长27.37%，归属于上市公司股东的净利润15.10亿元，同比增长37.85%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.37亿元，同比增长45.84%。公司表示，报告期内营业收入变动原因主要为公司消费电子业务收入增加。
另一家消费电子企业达瑞电子继今年上半年实现净利润同比增逾500%之后，三季度业绩继续大涨。该公司日前发布的三季报显示，今年前三季度公司实现营业收入17.72亿元，同比增长91.54%；实现归属于上市公司股东的净利润1.82亿元，同比增长281.25%。其中，公司第三季度实现营业收入6.75亿元，同比增长87.35%，归属于上市公司股东的净利润7674.98万元，同比增长153.97%。公司称，营收增长主要原因为报告期内消费电子业务和新能源业务订单较上年同期增加。
从业绩预告来看，Wind数据显示，目前已披露2024年三季报业绩预告的几家消费电子类公司全部业绩预喜。
其中，飞荣达预计2024年前三季度实现营业收入约34.22亿元，同比增长约17%，实现归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元至1.10亿元，同比增长109.74%至124.00%，其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为4600万元至5300万元，同比增长2.02%至17.55%。硕贝德预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润360万元至460万元，与去年同期相比扭亏为盈。消费电子龙头企业立讯精密预计，今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润88.49亿元至92.19亿元，同比增长20%至25%，其中三季度归属于上市公司股东的净利润34.53亿元至38.22亿元，同比增长14.39%至26.61%。
行业景气度持续回升
从上市公司此前披露的业绩预告来看，消费类电子行业市场的企稳复苏成为公司业绩增长的主要原因，同时对于后续业绩增长充满信心。
如飞荣达日前表示，报告期内，公司紧密围绕年初既定的发展战略和经营目标开展各项工作，稳固深化与客户的合作，积极拓展市场，持续加强成本费用管控，优化人员结构，整体经营业绩稳步提升。其中，终端业务增长受益于国内消费类电子业务行业市场需求回暖，订单向好，公司手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额持续提升，出货量加大，毛利率提升，盈利能力增强。
立讯精密则在业绩变动原因说明中称，预告期内，AI技术的发展推动消费电子终端创新加速，全球数据中心往更高算力发展以及智能汽车全球化的市场和产能布局进一步加快；公司消费类电子、通讯、汽车等业务迎来更大的增长空间。
“随着消费电子行业复苏以及新能源市场需求增长，公司对未来发展充满期待和信心。中长期来看，有望保持业绩稳定增长。”达瑞电子近日在机构上门调研时表示，2024年上半年，随着消费电子终端产品市场需求恢复，公司向苹果间接供货的消费电子功能性器件和3C装配自动化设备业务回升。同时，得益于公司前期产品研发布局，公司向苹果直接供货的电子产品结构性器件业务增长表现突出。
从市场数据来看，三季度消费电子市场持续复苏，即将到来的节假日销售旺季或将继续为行业带来增长空间。以手机市场为例，9月以来，手机厂商接连发布新品。IDC数据显示，2024年全球智能机第三季度出货量达到3.16亿部，同比增长4.0%，实现连续五个季度增长。华福证券研报显示，根据台积电财报，今年第三季度台积电实现营收235亿美元，手机平台占比34%，环比增长16%，同比增长约19%，这对四季度业绩有一定的指引作用。“结合IDC今年三季度的出货增长，我们认为四季度手机市场进一步复苏可能性加大，尤其是主要在四季度销售的iPhone。”华福证券表示。
机构加大调研及布局
今年以来，消费电子板块持续表现活跃。记者注意到，包括券商、基金公司、险资、外资机构等诸多机构也加大了对于消费电子行业公司的调研。Wind数据显示，今年以来，共有86家消费电子行业公司受到机构调研，合计调研次数达361次，均超去年同期，近20家公司获得机构调研家数超百家，传音控股、安克创新、立讯精密获机构调研家数分别达817家、624家、578家。其中9月以来，行业内有41家公司受到机构调研，与去年同期相比增加了20.59%，龙头企业立讯精密和工业富联分别受到了287家和102家机构调研，统联精密受到机构调研次数多达4次。
“消费电子行业正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。”华福证券分析师陈海进、陈妙杨在研报中表示，AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。短期来看，硬件变革适配AI负载，催化存量用户被动换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机设计方案的变更带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量提升。中长期来看，手机零部件规格进一步提升将带来ASP增加。同时AI应用逻辑跑通有望缩短中长期的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。
中银证券分析师苏凌瑶表示，2024年10月，智能手机市场将迎来SoC、OS、大模型、新机型的密集发布期，根据将要发布产品的发布时间和升级方向，端侧AI趋势推动智能手机软硬件升级，有望提振销量，或将推动以智能手机供应链为主的消费电子公司迎来新一轮业绩增长动力。
银河证券分析师高峰表示，消费电子板块估值处于底部，创新始终是科技板块行情的核心驱动力，AI已经成为智能手机的下一个风口，三折叠是手机形态的又一次突破，智能手机产业正迎来新一轮创新升级与更新迭代，带动智能手机销量回暖，新一轮的换机需求有望提振消费电子板块的盈利和估值水平。中信证券则认为，果链是未来2至3年维度下有强逻辑的成长主线，全面看好苹果供应链公司受益大客户创新周期。
