出色表现可能意味着如果跌幅扩大，也不会急于卖出;然而，如果市场重拾升势，所有空头头寸都将面临风险。

在最近的股市大跌期间，有一类投资者春风得意，这就是既能做多也能做空的对冲基金。

尽管MSCI全球指数势创近一年来的最大单月跌幅，多空策略对冲基金仍表现出色。根据高盛集团主经纪商汇总的数据，截至周一 ，基于企业基本面选股的基金下跌了1%，而使用计算机模型下注的基金上涨了3%。同期基准指数下跌3%。

资料来源：高盛

基金经理急于防范下行风险，尤其是在周一，在高盛的基金客户中，交易所交易基金做空量升至7月以来最高。这无疑有助于抵消多头头寸的损失。

在市场大跌期间，有空头头寸的人表现出色，这并不奇怪。然而，对于这个因过去十年回报欠佳但收费高昂而备受批评的行业而言，最近的业绩表现可能解释了投资者为什么仍愿意付钱留在对冲基金的原因。

对于市场而言，关键的市场参与者之一没有出现重大损失，这至少令人安心。他们的表现不错意味着，如果市场跌势滚雪球，卖压会减轻。摩根士丹利认为跌势滚雪球的可能性越来越大。

另一方面，如果标普500指数重拾创纪录的涨势，那么所有看跌押注都可能被迫平仓，为进一步为上涨提供动力。

截至纽约时间11:11， 标普500指数上涨0.9%，结束了连续四天的下跌。在周三美联储政策决定发布前，市场对中国恒大债务危机的担忧缓解，推动股市反弹。