美联储不太可能在本月会议上宣布何时开始缩减资产购买规模，但仍有望今年开始实施。

在进入缄默期之前，美联储官员的讲话显示德尔塔毒株没有动摇他们的想法，他们支持主席杰罗姆·鲍威尔在8月27日传达的信息--可能今年稍晚开始减码。上月非农就业增速因疫情影响而出现放缓。

“我认为8月就业报告并没有改变我的观点，”克利夫兰联储行长Loretta Mester周五对记者表示。“我对今年开始启动并在明年上半年逐步缩减感到很安心。”纽约联储行长John Williams和美联储理事Michelle Bowman还表示，今年缩减购债可能是合适的。

联邦公开市场委员会(FOMC)将于9月21-22日召开会议，并可能在11月初的会议上发出减码信号，若经济表现不如预期，则可能推迟到12月。

“恰当的基本情形假设仍然是美联储11月做出减码决定，”Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha在客户报告中写道。他预计美联储会议措辞会“倾向于11月减码，但不会锁定11月”，因为若9月就业数据疲软，就可能推迟到12月。

美国新增新冠病例和住院患者数再度回升，打击了包括招聘在内的一些经济活动。经济放缓已促使一些主张尽早减码的美联储官员要么改主意，要么表示正仔细观察经济形势，然后才会做最后决定。

“从现在开始到9月22日会议召开，我将密切关注经济状况，”达拉斯联储行长Robert Kaplan周三在一场虚拟活动中表示。“我认为前景没有根本性变化;如果我出席会议的时候还是这种感觉，就会主张9月会议上宣布调整资产购买，然后很快开始启动--可能是10月。”

不着急

Kaplan属于在减码问题上最鹰派的FOMC成员之一，不过另一些鹰派成员的论调有所收敛。

亚特兰大联储行长Raphael Bostic几周前还表示经济“非常接近”达到启动减码的条件，但本周对道琼斯称预计9月会议不会做决定。

Bostic表示，新冠病例增加和经济数据疲软表明，美联储需要更多时间来考虑关于减码的决定，不过他仍然预期在今年开始。

虽然近期疫情反弹阻碍了部分经济领域，但许多美联储官员认为这不会导致萎缩，因为企业和个人都已经适应了这种状况。

并非所有人都认为美联储会在2021年减码。

“美联储本月不会减码，是否年底前宣布决定取决于就业状况，而日益紧缺的劳动力和德尔塔毒株造成疫情蔓延正妨碍就业，”凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在报告中写道。