热点聚焦：造纸行业将进入旺季 部分纸品价格或发生分化

8月份，造纸行业开始逐步进入市场传统旺季。8月1日起，国内包装纸行业掀起新一轮提价，包括玖龙纸业、太阳纸业等众多纸企宣布上调瓦楞原纸和箱板纸价格，上调幅度大多在30元/吨左右。

山东省淄博市一家瓦楞纸生产企业负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，刚刚过去的7月份是包装纸行业的淡季，下游包装厂的订单情况表现不佳，所以纸企对原纸的采购积极性不高。“像我们这样的中小纸企一般都是实单实谈，瓦楞纸价格整体上呈现下跌的趋势。”该纸企负责人如是说。

据卓创数据统计，7月份，包括玖龙纸业等在内的规模纸厂，多次发布了价格下调政策，累计价格调整幅度在30元/吨到150元/吨之间。但与此同时，由于受箱板及瓦楞纸价格下跌影响，纸企盈利空间收窄，也有一些规模纸厂的相关基地上调了部分规格纸品的出厂价格，调整幅度在20元/吨到50元/吨之间。

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“整体来看，7月份市场表现跌多涨少，市场价格呈现下滑态势。”卓创资讯分析师郭晓彤对《证券日报》记者说。

在郭晓彤看来，箱板及瓦楞纸市场在进入8月份后有望实现小幅反弹，而这主要是因为有需求端的支撑。郭晓彤认为：“8月份行业处于淡、旺季的转换期，需求端或存在增长预期，在节日效应以及规模纸厂带动下，部分包装厂或会有适量补充库存的操作。”

与此同时，成本端也将对包装纸的价格走势形成支撑。根据卓创资讯分析，箱板及瓦楞纸的成本原料废黄板纸在8月份的价格走势或呈现先稳后涨走势，特别是8月下旬纸厂进入中秋节备货季，在成品纸销量增加的情况下，有利于废黄板纸价格上移，而在上下游产品相互传导效应之下，成本端对于箱板及瓦楞纸价格走势也有一定支撑。

只是，在郭晓彤看来，对于包装纸行业来说，目前供应端压力仍存，以及需求端的提振力度和持续时间尚不确定，因此预计8月份箱板及瓦楞纸市场价格反弹的幅度会相对有限。

在这一行业背景下，头部上市纸企加码高端产品的方向不改。如太阳纸业方面表示，公司正努力提升广西基地南宁园区箱板纸的高端产品占比，这也使得公司相关产品的盈利能力逐步改善。

与包装纸行业相比，和消费者关系更加紧密的生活用纸行业旺季能带来的价格支撑效应恐怕要有所延后。

根据卓创资讯统计，7月份生活用纸市场呈现下跌趋势，截至7月29日，生活用纸均价跌至6371元/吨，较6月份同期下跌2.87%。卓创资讯行业分析师牛伟娜对《证券日报》记者表示，目前生活用纸均价逐步接近2023年同期价格，从近五年价格波动水平来看，目前价格高于近五年平均水平。因此市场对目前生活用纸价格仍存看跌空间。

之所以会看跌，是因为同样面临行业旺季，生活用纸从上游纸浆到中间纸企生产供应再到下游经销商的整个产业链，都未得到有效支撑，市场整体表现比较谨慎。

牛伟娜说，从需求面看，8月份市场需求处于淡季向旺季转换阶段，需求端或有提升，但提升空间或有限，对生活用纸价格利好支撑不明显;成本面来看，目前进口木浆外盘价格由稳转跌，纸浆价格仍存下跌风险。

“目前来看，8月份市场供需均有提量空间，成本面支撑仍有限，预计生活用纸价格仍然呈现下跌态势，但跌幅相较于7月份或有所收窄。”牛伟娜如是说。