一、盘面纵览

今日(11月8日)国内商品期货盘面多数上涨，涨幅方面，红枣涨超9%，燃油涨超4%，SC原油涨超3%，聚氯乙烯(PVC)、螺纹、低硫燃料油(LU)、PTA涨超2%；跌幅方面，动力煤跌超3%，硅铁、纯碱、棕榈、豆油、生猪跌超2%。截止收盘，棕榈油期货主力合约2201收于9238元，跌幅2.51%。

(大商所棕榈油各合约收盘情况；来源：东方财富期货PC端)

二、消息梳理

南方财经网：据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，2021年10月1—31日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加1.70%，其中马来半岛增加1.90%，沙巴增加2.07%，沙捞越减少0.86%，马来东部增加1.39%。

生意社：广东广州棕榈油市场进口广东省9600元/吨，广东东莞棕榈油市场进口广东省9600元/吨。

三、持仓龙虎榜

今日(11月8日)前20名期货机构多单持仓量为236633手，空单持仓量为196798手，多空比为1.20；多单持仓表现为增持11915手，空单持仓表现为减持11360手。

值得一提的是，位居空单榜首的中粮期货今日空单减持4157手至37704手，多单增持1657手至12116手，今日处于持有净空单25588手的状态；通过查询其自10月份以来在P2201合约上的建仓过程可知，其一直处于净空头的持仓状态，且净空单由5万多手开始一路减持，11月5日净空单持仓维持在3万手以上，今日直接向下突破3万手，持有净空单25588手，可关注其后续持仓变化。

(中粮期货席位P2201合约10月份以来建仓过程图；来源：东方财富网)

四、机构观点

中信期货认为，MPOB或公布马棕油产量增加，出口下降，10月库存不降反升，料报告利空。中期看，印尼主动收紧棕榈油出口，印度下调植物油关税后进口量显著上升，国际棕油供需仍偏紧，但棕油产区潜在产量兑现仍存在不确定性，关注产区四季度劳工问题缓解，棕油季节性减产是否落空。

中州期货认为，对于棕榈油，市场对马棕10月供需预判基本一致，产量恢复无望，环比减幅在1%左右，出口大概率转弱，降幅在12%左右，期末库存回升至182万吨；随高产期窗口关闭，马棕减产已是既定事实，供应端话题或将渐渐落下帷幕。国内买船持续不佳，基本维持刚需，随需求走弱，累库明显，对应基差已从高位回落，且区域间出现分化，华北地区最高，广东地区供应相对充裕，基差最弱。

瑞达期货：从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，11月1—5日马来西亚棕榈油单产减少17.37%，出油率减少0.21%，产量减少18.47%。据船运机构ITS数据，马来西亚11月1-5日棕榈油出口量为262530吨，较10月1-5日出口的235250吨增加11.60%。高频数据来看，进入11月份，马棕开始进入减产季，但出口仍保持良好，预计会限制库存的累积，支撑盘面的价格。基本面来看，截至11 月 3 日，沿海地区食用棕榈油库存 40 万吨(加上工棕 49 万吨)，比上周同期增加 6 万吨，月环比增加 9 万吨，同比基本持平。其中天津 7 万吨，江苏张家港 12 万吨，广东 10 万吨。10 月份棕榈油到港减少，预计在 45 万吨左右，由于棕榈油价格高企，豆棕价差持续收窄，进入冬季，棕榈油消费需求减少，预计后期库存继续上升。不过，总体来看棕榈油库存持续处在低位，为棕榈油的价格提供有力的支撑。盘面来看，棕榈油日线级别仍是调整势，短期下跌回补前期跳空缺口，关注这一带能否企稳，暂时观望。

（文章来源：东方财富研究中心）