尽管周五公布的就业报告弱于预期，但周期性股票似乎是股市的理想归宿。

美国5月份增加了55.9万个工作岗位，低于预期的671,000个，而4月份的数据则更加令人失望。投资者仍然普遍认为经济正在复苏，但许多人认为新的扩张已经开始成熟。

这将意味着周期性股票，也就是那些对经济最敏感的股票将失去光彩。波动较小且在许多情况下较少依赖强劲经济条件来实现盈利增长的优质股票可能很快就会受到青睐。毕竟，周期性股票的表现已经令人印象深刻：追踪标准普尔 500 指数中的银行、工业和非必需消费品股票的交易所交易基金今年迄今都上涨了20% 以上。

即便如此，基于其潜在的盈利能力和价格，真正的周期性股票看起来已经准备好获得更出色的表现。 根据 Evercore 的数据，被认为具有周期性的标准普尔 500 指数股票明年的每股收益增长预测 比该指数中所谓的防御性股票高 15 个百分点。防御性公司的收益在任何经济环境下都趋于稳定。

但是，只有在价格合适的情况下，收益增长才能显着提高周期性指数。周期性股票的平均市盈率比防御性股票低约 2 个百分点。这种差异与长期中位数一致。

Evercore投资策略研究主管丹尼斯•德布斯谢尔(Dennis DeBusschere)写道:“基本前景有利于周期性因素。”

具体而言，工业、金融和非必需消费品的利润前景最为光明。根据 Evercore 的数据，在未来三年内，它们有望分别实现 191%、51% 和 141% 的累积每股收益增长。需要注意的是，明年最强劲的增长已经反映在它们的价格中。

由于这些收益流的倍数并不便宜，投资者需要看到利润结果继续符合预期，才能使股票继续保持领先。这看起来是可以实现的。未来几年的利润之路无疑是强劲的。

没有人知道股票是否准备从接近历史高位暴跌，但有一个强有力的论据认为，周期性股票可以在一段时间内保持相对于大盘的良好表现。